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长城汽车(601633)同比继续跑赢市场,F系列、欧拉贡献增量|欧拉_新浪财经

原题名:长城站汽车(601633)同比持续跑赢砾石,F一系列、欧拉奉献增量 本源:中金公司

  公司实际情况如何

  长城站汽车 印刷字体6一个月的时间生产与售快报,月售量63,299辆,同比增长,环比增长,哈佛牌子售量第四音级册,256辆,同比增长,环比增长。上半年累计售49台,538辆,同比增长,哈佛大学的累计售量是35,872辆,同比增长。

评论

发行市场管理所占有率积年累月少量,界石需要有效波动。该公司6一个月的时间的售量同比仍超越同行,但5、六月悔流条、SUV发行市场管理所占有率积年累月少量,敝信任静静地休息对手,但同时,它也由于g6替换的思索,公司精力充沛的苗条的仓压节奏。看下面的牌子消息,4、长城站界石5一个月的时间售仍有效大幅向好,界石需要有效波动。

F一系列、m6与euler主增量,WEY售压力。从六月的扮演看,H6售量同比小幅增长,七层和欧亚大陆的r1依然是斯特隆,WEY牌子售量同比少量,在相等的数量的RIN中,皮卡粗少量。从上半年的表示视图,公司售量bbin平台网站为22,023辆,内容,f一系列的奉献增量为85,927辆,欧亚结果奉献增量2,013辆,M6依赖于高功能对本钱的奉献增量2,338辆,休息车型售量均有不相同缓缓地变化或发展少量,WEY牌子售量同比少量30%,763辆,vv6的逐渐开始受到vv5和v少量的限度局限。,皮卡售量同比根本不偏不倚的。眼前F一系列结果的售比率已成功1、几乎哈佛H6,变为哈佛结果组合射中靶子又一明星。往前看,F一系列和欧拉上年10月、提出基数,但上市后F7X的反应静止摄影正当的,5月售3,1000多辆,可以用树篱掉过头来偏袒的。

结果结构改善、本钱失效传闻对冲售少量。2009年居第二位的一刻钟售量积年累月少量,构成牵连利润率。但对照一下2009年居第二位的一刻钟和2009年原始的一刻钟结果的售比率,高毛利率文字,如H、f7和wey环比攀登梯度,结果结构向上改善,叠加角色年降引来的购买本钱挽救,对教派售少量可能性发生的负面影响。复杂的视图,敝估计运转的净赚将不偏不倚的或略高于t,净赚约1亿元。

  估值提议

由于对同行需要更守旧的过早地考虑一件事,敝下调19、20年利润预测、至1亿元、亿元,做蜜饯长城站A/H中性比率,按目的贬低、元、港币,相当于19年的18倍、12倍市盈率,比如今的价钱好、+%的打孔。

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